Le mois de septembre en bourse ..

[kuma]

Le mois de septembre est un tres mauvais mois pour investir ..
Histoire pour faire peur aux traders avant de dormir ou vérité statistique ? ..
j ai cherché un peu ce que je pouvais trouver a ce sujet sur la toile .
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".....Début 1970, le CAC 40 était à 322 ; aujourd’hui, il est aux environs de 3.600. L’indice a donc été multiplié par 11 depuis 1970, ce qui correspond à une hausse moyenne d’environ 0,7 % par mois. C’est donc dire qu’historiquement la majorité des mois ont enregistré des hausses, parfois fort substantielles.

Ce n’est pas du tout, mais alors pas du tout le cas des mois de septembre.

Depuis 1970, il n’y a pas eu une seule décennie qui ait connu une majorité de septembre en hausse. En général, nous avons six septembres en baisse, contre trois ou quatre en hausse.

La performance moyenne des septembres pour chaque décennie a été la suivante :

1970 : – 1,5 %, (6 septembres en baisse, 4 en hausse),

1980 : – 1 % (6 septembres en baisse, 4 en hausse),

1990 : – 1 % (5 septembres en baisse, 5 en hausse),

2000 : – 5 % (6 septembres en baisse, 3 en hausse).

Depuis 1970, la performance moyenne de celui qui achetait fin août et vendait fin septembre a été de – 2,125 %, c’est-à-dire qu’il a perdu de l’argent de façon régulière, ce qui est proprement stupéfiant quand on sait que le marché a été multiplié par 11 pendant cette période…

Pourquoi ce bizarre aspect saisonnier des marchés ? Je n’en ai pas la moindre idée. Ce que je sais, toutefois, c’est que chaque année je vois arriver septembre avec un gros frisson d’angoisse. Je me demande chaque fois ce qui va me tomber dessus…

Les marchés viennent de connaître une hausse sensible depuis les plus bas atteints en mars. Ceux qui ont su profiter de cette hausse peuvent soit lever un peu de cash en vendant les actions qui les ont déçus (c’est une règle d’or de la gestion : il faut toujours vendre ce qui a baissé et rarement ce qui a monté, faute de quoi au bout de quelque temps on se retrouverait avec en portefeuille tous les mauvais choix, s’étant débarrassé avec soin de tous les bons investissements…), soit rester tranquilles.

Pour les autres, il nous semble urgent d’attendre avant de réinvestir. Historiquement, il est en effet beaucoup plus sage d’attendre le 15 octobre pour augmenter les positions, plutôt que de le faire le 31 août.

Encore une fois, je ne sais pas très bien pourquoi ce phénomène saisonnier existe, mais investisseur rincé craint l’eau froide.

Perdre de l’argent ne me semble pas être un cadeau d’anniversaire particulièrement intéressant, aussi ai-je tendance à carguer les voiles quand arrive le temps des vendanges. Je redeviendrai probablement beaucoup plus positif vers la mi-octobre, me réservant la possibilité d’abreuver à nouveau les lecteurs de conseils d’achat à ce moment-là. Tant pis si je dois rater tout ou partie d’une hausse qui se produirait entre fin août et mi-octobre…
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extrait d un article de Charles Gave dans le JDF Hebdo du 29 Aout 2009

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"....Les meilleurs mois de l’année pour détenir des actions vont de novembre à avril, alors que les pires mois pour le rendement des actions vont de mai à octobre.

Un adage à Wall Street, vieux comme le monde, dit ceci: “Sell in May, then go away”, qu’on pourrait traduire par “vendre en mai, pour mieux profiter de l’été”. L’idée est simple : elle stipule que les meilleurs mois de l’année pour détenir des actions vont de novembre à avril, alors que les pires mois pour le rendement des actions vont de mai à octobre. Pour l’investisseur québécois la consigne est facile à suivre, il faut acheter dès la première neige, et vendre dès que la dernière a fondu.
" ...... ".....L’effet septembre

Si les mois d’hiver sont si profitables à la bourse, c’est surtout en raison de l’effet janvier. Mais si les mois d’été sont si décevants, c’est d’abord à cause du mois de septembre. Il y a 125 ans, Mark Twain n’était pas trop loin de la vérité en disant qu’octobre est un mois dangereux pour les investisseurs boursiers. Selon les données compilées par Jeremy Siegel, les 100 dernières années nous montrent que septembre est le seul mois de l’année qui donne un rendement cumulatif négatif, suivi de près par le mois d’octobre, qui a un triste record en termes de corrections et de krach boursiers.

Selon Siegel, un dollar investi dans les titres de l’indice Dow Jones en 1890 valait 179,74$ à la fin de 1996 (dividendes exclus). Par contre, un dollar investi dans le Dow Jones, mais seulement pour les jours de septembre, ne valait que 26 cents en 1996, 106 ans plus tard. Par opposition, l’investisseur qui aurait eu le génie de placer son argent en Bourse pour tous les mois de l’année sauf en septembre, récoltait un capital de 681,92$ à la fin de 1996. En sortant votre argent de la Bourse lors des jours de septembre, vous arriviez à accumuler un magot près de 4 fois plus gros que si vous aviez des positions à l’intérieur de ce mois maudit.

La performance plus que décevante du mois de septembre n’est pas qu’un phénomène américain. Il a été observé dans plus de 20 pays dans le monde, nous dit Siegel. Selon lui, la seule hypothèse que nous avons pour l’instant pour comprendre ce phénomène est celle des besoins en liquidités des individus lorsqu’ils ont à payer pour leurs vacances d’été.

Titres cycliques et titres de croissance

La presse financière rate rarement l’occasion de parler des effets saisonniers sur la Bourse quand arrive l’été. Dans un article récent paru dans le Wall Street Journal, le journaliste expliquait que l’effet des saisons sur la Bourse est lié aux fluctuations de nos activités selon les saisons. Les investisseurs sont très optimistes en début et en fin d’année, alors que l’été est un temps mort où ils cessent de faire des anticipations sur l’année en cours, alors qu’ils n’ont pas encore commencé à faire des projections pour la prochaine année. Mais cela ne signifie pas pour autant que vous devez tout vendre vos actions en mai, pour vous réfugier dans les bons du Trésor. Certaines précautions s’imposent toutefois. Par exemple, certains soutiennent qu’il n’est pas recommandé de détenir des titres cycliques durant l’été, tel le géant de l’aluminium Alcoa, très sensible aux mouvements généraux de l’économie. Ces titres font bien en début d’année, mais au fur et à mesure que l’année avance, les analystes deviennent plus conservateurs quant aux prévisions des bénéfices de ces compagnies, et les prix des valeurs cycliques s’en ressentent. Au même moment, les investisseurs deviennent moins optimistes quant à la force des cycles de croissance de l’économie.

En bout de ligne, tout dépend de votre style d’investissement. Si vous êtes un investisseur de long terme avec une philosophie de buy-and-hold (acheter pour conserver), il n’y a pas de raisons de vendre des titres de votre portefeuille cet été (ou en septembre). Si vous croyez que vous avez misé sur des entreprises solides, avec une bonne équipe de gestion et de bons produits à vendre, il est aussi impératif de détenir ces titres l’été que l’automne, l’hiver ou le printemps.
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Chronique de André Gosselin parue dans F AND I le 30/6/2009 , mais je l ai pris dans le blog de lupus .

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" ....Il va donc en effet falloir être méfiant et tenir des stops serrés si l’on conserve ses positions. Car en effet si le graphique du CAC 40 ne donne pas encore de signal de vente on peut néanmoins se servir des statistiques historiques des indices boursiers pour établir le fait que le mois de Septembre est souvent bien rouge sur les marchés et qu’il devient donc particulièrement dangereux d’investir en cette période et pour reprendre les mots d’un ami, les autres mois dangereux en Bourse outre le mois de Septembre sont le mois de juillet, de Décembre, de Janvier,de Juin, de Mars, d’Août, d’Octobre, de Février, de Novembre, de Mai et d’Avril…"

source : Graphseo bourse ..

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ci dessous , un graph du Dow Jones depuis 2000



Donc on a deja 6 mois de septembre baissier et 3 haussiers depuis 2000 ...

ca ne nous aide pas beaucoup pour la suite ... mais bon , c est un sujet pour le café des traders ...

si vous avez des anecdotes sur ce mois de septembre , ou des commentaires sur ces articles ....

amicalement ,
kuma

[Damien]

Merci Kuma pour ce sujet fort intérréssant,
je chercherais de quoi alimenter cette file, le sujet mérite d'être étudié le pense

[rozario]

ah je vois qu'il y en a qui suivent l'excellent blog de Lupus

En effet le mois de septembre n'est pas un mythe.... le mois d'octobre est un mois qui n'est généralement pas super non plus et surtout il a son lot de gros crash....

J'adore cette phrase de Mark Twain : “Octobre est un des moins les plus dangereux pour jouer à la Bourse. Les autres sont juillet, septembre, avril, novembre, mai, mars, juin, décembre, août et février”. (il ne reste que Janvier)

C'est vrai que l'adage : "Sell in May and go away, stay away till St Leger's Day" se vérifie pas mal. Souvent ce n'est que la 1ère partie qui est retenue mais c'est pourtant la 2ème qui est la plus intéréssante puisqu'elle dit quand revenir sur les marchés. Selon cet adage il faut revenir mi-septembre mais c'est encore trop tôt bien souvent.
Il y a ce que l'on appelle l'effet Haloween qui dit de revenir vers fin octobre ce qui est généralement un timing correct.

Toutes ces choses ne sont que des statistiques et il ne faut pas les quivre à la lettre loin de là mais c'est à considérer malgré tout, ça peut venir en confirmation du reste...

Je pense que le mois de septembre ne dérogera pas à sa règle cette année même si ça ne sera peut-être que de la consolidation.

[kuma]

Envoyé par rozario

ah je vois qu'il y en a qui suivent l'excellent blog de Lupus

en effet le qualificatif est bien choisi ..

pour alimenter un peu cette discussion , j ai regardé d autres " indicateurs " sur la santé de l economie , et sur la periode de hausse des marchés action ces derniers mois ..
j ai nommé le 'Harpex' et 'Les commercial Papers' ( CP ) ..( encore un clin d oeil a lupus )
que sont ils :
les CP sont des Obligations à court terme émise par des banques, sociétés et autres preteurs aux épargnants disposant temporairement de liquidités... ils ont toujours eu une forte correlation avec l activité economique au cours des dernieres années ..

Le Harpex reflete le taux d occupation des portes conteneurs ;
Le Harpex ne fait l’objet d’aucun échange sur un marché de sorte que son niveau est sensé refléter de manière exacte le taux d’utilisation des vraquiers et autres navires de fret

source le blog de lupus et mimi.hu


ci dessous un Graph des CP :


malgré cette hausse des indices depuis le debut de l annee , c est la chute libre sur ce marché .. temoignant , d une fragilité plus que certaine de l economie ..

ci dessous un Graph du Harpex sur la meme periode ( environ ) :


là encore , le taux d occupation des porte conteneurs, est au plus bas .. toutefois , la baisse de l activite semble ralentir ..



Bref , tout ca pour dire , ( effet mois de septembre ) + ( chute de la bourse de shangai ) + ( "hausse euphorique" des marchés conjuguée a cette "divergence " sur ces indicateurs ) ... ca ne donne pas envie de passer tout de suite a l achat ...
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amicalement,
kuma .