Danone est l’un des premiers groupes agroalimentaires mondiaux. Il est notamment numéro un mondial des produits laitiers frais (marques Danone, Activia, Actimel, Danette, Gervais, etc.) et numéro deux mondial des eaux conditionnées (marques Evian, Volvic, Badoit, Wahaha, Aqua, etc.).
Son actionnariat est composé à 73.91% de flottant avec 646 990 850 titres disponibles pour une capitalisation boursière de plus de 28 Mds EUR ce qui en fait l’un des leaders du CAC40.
Son chiffre d’affaires fin 2009 était de 14.982 Mds d’EUR en baisse de 1.56% par rapport à 2008. Il revient un peu au dessus de son niveau de 2006. La baisse du chiffre d’affaires, bien que limitée, est due à la baisse du pouvoir d’achat des français du fait de la crise. Bien entendu, la conjoncture a peu de prise sur Danone car ses produits sont, pour la plupart, des produits de première nécessité.
Au contraire, le
résultat net fin 2009 était de 1.521 Mds d’EUR en hausse de 2% par rapport à 2008. Cette hausse, qui est un signe très positif, s’explique par un désendettement important de Danone dont le coût de l’endettement financier a baissé de 39.86% passant de 439 000 000€ en 2008 à 264 000 000€ en 2009. Ceci montre bien que les fondamentaux de Danone sont bons et que, grâce à une politique de désendettement efficace, Danone parvient à passer la crise actuelle sans trop de dommages.
Le 15 février, les analystes de Cheuvreux ont donné une recommandation favorable en ajoutant Danone à sa liste de valeurs sélectionnées pour la France et l'Europe, louant les qualités du titre en ces « temps troublés ». C’est un signe fort qui a été salué par les investisseurs. De plus, d’après Pierre-André Terisse, directeur corporate finance chez Danone, Le groupe, malgré une année 2010 qui s’annonce difficile, poursuivra sa stratégie de croissance de son Free Cash Flow.
A la bourse de Paris, le titre Danone a augmenté 9.64% entre le 30 novembre 2009 et le 2 mars 2010 passant de 39.81€ à 43.65€. Sur un an, le titre a augmenté de 23.17% entre le 3 mars 2009 et le 2 mars 2010 passant de 35.44€ à 43.65€.
Depuis septembre 2009, le cours évolue entre le support 37.50€ et la résistance 43.58€. On constate que depuis mai 2009, un canal haussier se dessine. Le cours de Danone est sorti du canal pendant 15 jours mais cette situation reste temporaire du fait que le cours est proche de retrouver le support oblique du canal et donc de poursuivre sa progression. A moyen terme, la valeur est orientée à la hausse. Les moyennes mobiles vont se croiser et la moyenne mobile 20 sera supérieure à la moyenne mobile 50, ce qui confirmera la tendance à la hausse. Enfin, si l’on regarde le RSI, on voit que l’on est encore loin de la limite haute qui se situe à 71.02. Cela confirme que la tendance à la hausse constatée depuis quelques jours devrait se poursuivre.
Je pense que cette hausse va continuer à moyen terme. L’objectif de cours se situe à 45.46€. Je recommande donc Danone à l’achat en plaçant un stop-loss à hauteur de son support le plus proche, soit 40.14€.
DANONE : retour dans le canal haussier imminent
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